Le 5 décembre, le géant américain du streaming, Netflix, a annoncé s’être entendu avec Warner Bros Discovery (WBD) pour racheter l’essentiel du groupe, dans le cadre d’une transaction estimée à environ 83 milliards de dollars. Si la finalisation dépend de l’approbation des régulateurs, l’ampleur de l’opération et ses conséquences potentielles suscitent une vive polémique. Voici pourquoi.
Une domination culturelle et commerciale
Avec ce rachat, Netflix deviendrait propriétaire de HBO Max et des studios Warner Bros, ainsi que de leur immense catalogue. Ce dernier inclut les sagas Harry Potter et Le Seigneur des anneaux, les super-héros de DC Studios comme Batman, Superman ou Wonder Woman, ainsi que des séries emblématiques telles que Game of Thrones. Le deal ne concerne pas les chaînes de télévision comme CNN ou Discovery Channel, qui seront placées dans une entité séparée, cotée en Bourse. Reste que ce nouvel ensemble donnerait à Netflix un pouvoir culturel colossal, puisque la plateforme ajouterait à son empire les productions d’un des plus anciens et des plus influents studios au monde.
Risques pour les salles obscures
L’une des principales inquiétudes concerne l’avenir des salles de cinéma. Depuis sa création, Netflix est basé sur un modèle centré sur le streaming, et sa stratégie n’a jamais consisté à soutenir massivement les sorties en salle. À Hollywood, la crainte est donc immense de voir disparaître du grand écran des films essentiels produits par Warner Bros. Richard Patry, président de la Fédération nationale des cinémas français, a exprimé son inquiétude en déclarant à RMC : « Ce qui nous inquiète, c’est que Netflix n’est pas partageur et réserve ses contenus à ses abonnés. Il y a un risque que ces œuvres ne soient pas disponibles dans les salles françaises ». Même son de cloche chez Michael O’Leary, patron de Cinema United, organisation représentant des milliers de salles américaines, qui soulève que « le modèle commercial de Netflix ne prend pas en charge l’exploitation en salle ».
Une menace pour la concurrence
Cette fusion soulève également d’importantes questions de concurrence. Netflix est aujourd’hui la première plateforme mondiale de vidéo à la demande, tandis que HBO Max occupe la troisième position. Pour de nombreux analystes, une telle concentration de pouvoir pourrait faire basculer le marché dans une situation de domination quasi totale. Kathleen Brooks, analyste chez XTB, estime que le projet « soulève des craintes légitimes de monopole » et qu’il fera « probablement l’objet d’un examen approfondi » par les régulateurs. Aux États-Unis, la loi Sherman Antitrust Act autorise le gouvernement fédéral à bloquer toute opération qui pourrait restreindre la concurrence, ce qui rend l’issue du dossier particulièrement incertaine. Le président américain Donald Trump a d’ailleurs exprimé ses doutes en déclarant que « Netflix a déjà une très grosse part de marché. Cela pourrait être un problème ». Il a également affirmé : « Je serai impliqué dans la décision des régulateurs », laissant entendre que son administration pourrait s’opposer à la fusion.
La contre-offre de Paramount
Alors que les débats enflaient déjà, une contre-offre de Paramount Skydance est venue rebattre les cartes. Premier à s’être positionné sur WBD, Paramount Skydance revient avec une proposition valorisant l’ensemble du conglomérat à 108,4 milliards de dollars, bien au-dessus des 83 milliards mis sur la table par Netflix. Contrairement au géant du streaming, qui ne vise que les studios Warner Bros et la plateforme HBO Max, Paramount Skydance souhaite racheter la totalité du groupe, y compris les chaînes CNN et Discovery, pourtant destinées à être séparées en raison du déclin du câble aux États-Unis. Le directeur du groupe, David Ellison, affirme proposer « l’offre la plus élevée » et promet un financement intégral en numéraire, alors que Netflix prévoit une part en actions.